台湾 股市行情
锁利出场目标到期债 拥4大优势抗升息与波动
华夏经纬网   2019-01-09 14:35:14   
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    2018全球股市惊涛骇浪,资金流出风险性资产,尤其债市投资人压力不小;进入2019年全球股债市依旧震荡不断,如景气持续放缓、苹果财测下修及中美贸易战谈判重启等事件,法人认为,投资人的资金短线可能转趋“防御”或转向“提前锁利”的投资标的,根据研究机构 EPFR 统计,去年全球主要债券基金类型普遍净流出,高收益债型成为提款机;相较之下,目标到期债券基金在台热卖,规模暴增至1300亿元新台币。

    瀚亚投资表示,目前持有传统债券基金容易受到利率波动表现影响,反观目标到期债券基金,具备持有到期还款、无须单一挑债及收益目标明确等3大优势,将是2019年最能对抗升息与波动的标的。

    再从债券殖利率或违约率来看,新兴美元债经历今年剧烈修正后,目前正处于极佳的进场点,殖利率达7%达金融海啸以来新高水位,另观察过去20年指数表现,也未出连续两年负报酬,建议投资人可逢低点布局。

    进入2019年全球股债市依旧震荡不断,如景气持续放缓、苹果财测下修及中美贸易战谈判重启等事件,瀚亚投资认为,资金短线可能转趋防御或转向提前锁利的投资标的,观察近期目标到期债券基金持续热募,因具备可预期收益优势,可望成为另类的资金避风港。

    瀚亚投资拟定基金经理人杜振宇表示,“锁利目标到期”新型目标到期债券基金可以解决传统同类型基金的缺点,包括等待期间需长达4~6年,若想提前出场,须支付1~2%赎回费用等。

    杜振宇进一步说明,此类型基金再加上一个优点,就是设有3次“提早结算机制”。当美元计价级别达到目标报酬率时,将自动启动结算机制;也就是说,当基金届满3年时,若当月最后营业日总报酬率达18%,以此类推,第4及5年总报酬达到24%及30%,基金将自动买回;若达到提早锁利结算出场,投资人可免除2%的赎回费用,投资成本相对有利。

    他指出,目标到期债券基金相当适合“升息环境”,只要持有期间没有发生违约情况,无论期初投入价格为何,债券到期回到票面价格,可减少价格波动风险,可以满足现阶段投资人需求。

    而这文件目标到期新兴市场债券基金(本基金有相当比重投资于非投资等级之高风险债券),也预计1月16日至31日期间登场募集,将由永丰银行担任保管银行,主要投资标的为新兴美元债券,以美元计价为主。

 

来源:ETtoday新闻云

 

责任编辑:左秋子

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